Emitent ustalił nowy przedział cenowy w trakcie budowy “księgi popytu” – w związku z brakiem zainteresowania zakupem akcji emitent podał nowy przedział cenowy na kilkanaście minut przed zamknięciem przyjmowania deklaracji subskrypcji na potrzeby budowy “księgi popytu”.

Ustanowienie przedziału cenowego to podstawowa informacja dotycząca warunków emisji akcji przez Hoop S.A. Deklaracje składane na rzecz budowy “księgi popytu” zobowiązywały do złożenia zapisu na akcje.

Zmiana przedziału cenowego wymagała uprzedniej zmiany w Prospekcie. Inaczej zapis w Prospekcie emisyjnym: “W takim przypadku przedział cenowy zostanie podany do publicznej wiadomości w formie Raportu Bieżącego przed rozpoczęciem procesu budowy “księgi popytu” byłby bezprzedmiotowy. W każdej chwili możliwe byłoby bowiem ustanowienie nowego przedziału cenowego.

Prospekt emisyjny jest dla spółki publicznej dokumentem na podstawie którego przeprowadzana jest emisja akcji. W świetle zapisów zawartych w prospekcie emisyjnym Hoop S.A. przebieg subskrypcji akcji miał bezprawny charakter.

Na zasadzie art. 438 § 2 Kodeksu spółek handlowych warunkiem dojścia emisji do skutku jest subskrybowanie i należyte opłacenie minimalnej liczby akcji. Spółki publiczne dokonują emisji na podstawie zasad określonych w Prospekcie emisyjnym.
Zasady subskrypcji zostały określone w Prospekcie emisyjnym Hoop S.A. w Rozdziale III – Dane o emisji. Subskrypcji dokonano na innych zasadach niż zawarte w Prospekcie. Jednak to Prospekt emisyjny jest dla spółki dopuszczonej do publicznego obrotu dokumentem wiążącym i podstawą prawną przeprowadzenia emisji.

Mając powyższe na uwadze należy uznać, iż akcje nie zostały subskrybowane i opłacone na warunkach zawartych w Prospekcie emisyjnym.

Jarosław Supłacz

Jest to pewien case study, który zwraca uwagę na zawartość prospektu i przebieg subskrypcji. Wydaje się za wskazane aby sprawę rozstrzygnął właściwy organ nadzorujący funkcjonowanie rynku kapitałowego.