|
HOOP S.A. IPO
29/10/2004 /PolandSecurities/
Artykuły prasowe w języku
polskim dotyczące raportu PolandSecurities ukazały się we wszystkich dziennikach
finansowych. Najobszerniejsze materiały można znaleźć w archiwach Gazety
Wyborczej, Parkietu, Rzeczpospolitej, szukając keywords: Supłacz, Poland
Securities.
The original report
regarding HOOP S.A. IPO was developed in 2003. A related quotation from the
www.bankrupt.com service reads: “Based in Warsaw, Poland, Hoop S.A. produces
fruit-flavored carbonated beverages, cola, and mineral water. Its original
schedule for an IPO was foiled after Jaroslaw Suplacz, an independent analyst,
published a report via the Internet valuing the company at less than PLN 5 per
share, well below other analysts' expectations of PLN 26 per share. He also
suggested that Hoop's existing shareholders might be guilty of stripping the
company of assets, and that the company was on the verge of bankruptcy.”
Articles about my report hit first pages of all the Polish financial newspapers,
with the HOOP IPO being the largest on the Polish market in 2003.
Here is
the link
to a chart with HOOP quotations.
ITI: Wpływy z oferty niższe od kosztów?
03.07.2002 /Prawo i Gospodarka/
Z sondażu przeprowadzonego
wczoraj w biurach maklerskich wynika, że oferta sprzedaży akcji ITI Holdings
S.A. cieszyła się "umiarkowanym" zainteresowaniem inwestorów. Wtorek był
ostatnim dniem zapisów na te walory.
Zdaniem przedstawicieli biur maklerskich potencjalnych nabywców zniechęca przede
wszystkim wysoka cena ustalona przez spółkę w przedziale o 9,75-14 zł za akcję.
Dodatkowym argumentem przeciw zakupowi mogą być wyceny opublikowane przez biura
maklerskie. Najwyżej walory ITI wycenił IDM Kredyt Banku na 9,72 zł. Wycena
opublikowana przez CA IB określająca wartość akcji ITI na 13,85 przyjmowana jest
przez większość analityków i inwestorów z nieufnością ponieważ instytucja ta
pełni rolę współmenedżera oferty.
Zainteresowanie akcjami ITI określiłbym jako
umiarkowane. W opinii wielu naszych klientów akcje są drogie - powiedział Piotr
Duszek, naczelnik wydziału rynku pierwotnego w BDM PKO BP. Podobnie określił
popyt na walory ITI Piotr Teleon z CDM Pekao S.A. Jego zdaniem spadki kursów na
giełdzie zniechęcają inwestorów indywidualnych również do zakupu papierów ITI.
Z nieoficjalnych informacji uzyskanych przez PG
wynika również, że od zakupu akcji ITI powstrzymały się największe instytucje
finansowe. Podejrzewam, że oferta ITI zakończy się fiaskiem, a wpływy z emisji
mogą się okazać niższe od kosztów jej zorganizowania, które zgodnie z zapisami
prospektu emisyjnego mają się zamknąć gigantyczną kwotą 10-17 mln USD -
powiedział Jarosław Supłacz, analityk niezależny, autor niezwykle krytycznego
raportu na temat oferty ITI. W swoim opracowaniu Supłacz wycenił akcje ITI na
zaledwie 0,40 zł.
Należy odnotować możliwość emisji akcji przez ITI do
wysokości kapitału autoryzowanego w wielkości 1,5 mld akcji (przy aktualnej
liczbie 160 mln akcji). Taki zapis dyskwalifikuje ofertę w oczach funduszy
inwestycyjnych. Ile na świecie jest spółek dopuszczonych do publicznego obrotu,
które pozostawiają zarządom możliwość prawie 10 krotnego! zwiększenia kapitału
akcyjnego na warunkach jakie zarząd uzna za stosowne? - pyta Jarosław Supłacz.
Uważa on, że na "ratunkowy" zakup akcji mogą się
zdecydować jedynie instytucje finansowe powiązane z BRE Bankiem, głównym
kredytodawcą ITI i akcjonariuszem posiadający 15,25 proc. akcji gdyż bez nowej
emisji ITI nie będzie w stanie w krótkim czasie spłacać swoich zobowiązań.
Andrzej Witul
Raport Erste Securities
27.06.2002 /PolandSecurities/
Erste Securities przed
wydaniem swojego krytycznego raportu na temat oferty ITI
odwiedził PolandSecurities.com® |
